秦小曼接到凶手打来的电话，对方听到她的声音后立刻认出了她，秦小曼瞬间警觉起来。凶手提出想和秦小曼做个交易，只要秦小曼放过他，他就放掉绑架的女孩，并保证再不犯案。秦小曼想起欧阳探长临终前的话，她决定不受凶手摆布，于是拒绝了他。凶手劝她想清楚，因为她的决定关系到很多人的性命，但秦小曼没有妥协。

回家后，秦小曼将此事告诉了罗非，罗非很认同她的决定。房东给秦小曼送来了甜汤，秦小曼问房东她朋友的女儿为什么还没有来，房东这才发现有些不对劲。第二天早晨，警方又发现了一场凶杀案，受害者被吊在半空中，而且脸上露出了诡异的笑容。

从作案手法来看，与之前的案件是同一个凶手。通过对尸体的检查，罗非分析受害者可能是留洋回来的学生，他让警察去轮渡公司收集信息，最终两人发现那个受害者正是房东朋友的女儿。秦小曼很自责，她认为如果昨晚答应凶手的要求，这个女孩就不会死，但罗非安慰她这不是她的责任。

罗非给大家开会，从凶手的抛尸地点来看，他认为凶手的活动区域在租界南部，秦小曼也想到了这点，给大家分析的头头是道，罗非听后带着大家为她鼓掌。罗非认为凶手有自己的车，抛尸十分方便。但令人奇怪的是，五年前凶手绑架的人数都是一个，而最近犯案时，却同时绑架了两人，罗非猜测凶手可能有同伙。

深夜，秦小曼和罗非依旧留在警局查看资料，秦小曼累了便趴在书桌上睡着了。第二天早晨，秦小曼醒后抱怨还是自己的地方最舒服，罗非听后瞬间茅塞顿开，他认为凶手作案肯定也会挑选最熟悉的地方。而受害地点附近正好有一所国立沪东大学，罗非认为凶手可能就是学校的内部人员。于是他让警局的同事到学校进行了仔细的搜查，而且还将所有拥有汽车的人的资料带回了警局。

怎罗非在查看资料时发现，汪雪如的丈夫林中衡正是这个学校的化学教师。他认为林中衡嫌疑很大，而汪雪如嫁给凶手，可能是因为她并没有认出对方。为了搜集证据，罗非、秦小曼、本杰明蹲守在林中衡家门口，结果意外发现汪雪如脖子上带着的项链，正是上一个受害者的东西。

罗非立刻通知沙威探长，让他将林中衡带回警局审问，而他和秦小曼将汪雪如也带回了警局。一边林中衡死不承认，另一边的汪雪如神志不清，根本帮不上什么忙。

这时，沙威探长突然接到电话，得知又有一名大学生失踪了，大家都十分急躁。罗非决定带秦小曼到林中衡家找找线索。他们在林中衡家发现很多他与太太在船上拍的照片，他猜测林中衡有艘船，而且那里很可能就是作案地点。

而屋内还有一个留声机，林中衡正是利用这个方法，让神志不清的太太替他作证的。果然通过叶常青的调查，安萍的名下登记了一艘船。罗非将这些证据拿到林中衡面前，逼他说出真相，可他却死不承认。罗非不得已只好拿汪雪如威胁林中衡，林中衡果然瞬间激动起来。