余额宝和余利宝7日年化收益率最近为什么会跌呢？主要有两大因素：基金经理的操作和货币市场利率的波动。

　　我们都知道余额宝对接的是货币基金，而货币基金主要投资于短期货币工具，包括国债、央行票据、商业票据、银行定期存单等短期有价证券。也因为短期，每天都存在有价证券的到期和再投，导致其收益变化较快，每天的万份收益都有所差异。

　　可货币基金采用的计算方法非一般基金的净值法，而是采用摊余成本法，每日计提收益。即致使其只有过往7日年化收益率，而非有具体可预期的收益率，那么其必然受两大因素影响：基金经理的操作和货币市场利率的波动。

　　余额宝和余利宝由于其自身与支付相结合的原因，以致它们必须保证有较大的现金资产比例；而余额宝自5月4日以来进行升级，对原先的余额宝和余利宝进行了分流，从一季度报和半年报便能看出这两者的规模在缩减。大量的资金流出会导致基金经理操作偏向保守，保持有较大比例现金，以备人们随时赎回，避免出现挤兑风险，那么也就致使持有的现金比例进一步加大。

　　而新加入的货币基金是逐步向用户开放，建仓过程较为缓慢，也容易导致现金资产比例较高。可是现金资产在债券资产和其他资产中收益较低，会平摊掉总体收益，以致7日年化收益率出现下降趋势。

　　在货币市场利率的波动方面，由于央行不断的降准放水，以致市场利率下降，最直观的可参照是Shibor（上海银行间同业拆放利率），从上面的图中也不难看出总体利率水平往下走的趋势。

　　如果仔细去看余额宝7日年化收益率走势图，对接央行的三次降准日期（1月25日、4月25日和7月5日）我们不难发现，其跟降准的时间段是基本重合的。

　　因货币基金的七日年化收益率受基金经理的操作和货币市场利率的波动影响，那么在余额宝基金经理操作偏向于保守，而货币市场利率下跌时，余额宝7日年化收益率出现下跌也是情有可原的。

　　那么其他的货币基金收益怎么样呢？其他的货币基金虽然没有像余额宝进行升级分流，但因货币市场利率下行也出现不同程度的下跌，只是没有余额宝或余利宝下跌得那么快，比如零钱通对接的四只货币基金的7日年化收益率也降至4%以下。

　　如果追求收益，又热爱货币基金，那么可以选择不与支付相结合的非宝类货币基金，其7日年化收益率相对会较高。当然，其缺点就是不具有快速赎回的1万额度，跟余额宝的普通赎回一样，需要一个或两个交易日。

　　如果热爱货币基金的程度不那么高，更建议选择债券基金和分级基金中的A份额，投资者在赎回上的流动性（非投资标的流动性）与货币基金一样，同样支持随时赎回，只需要一个或两个交易日便能到账。而其不足之处就是采用净值法计算基金份额净值，不能像货币基金一样采用摊余成本法每日计提收益，直观的看到每天的收益。

　　但如果是长时间投资，而非在意每天的分红，选择债券基金和分级基金中的A份额的收益率更高，年化收益可达到5%上下，甚至更高，而风险属于中低风险，类同于支付宝蚂蚁财富中的短期定期理财产品。